Акции ОАО «Искитимцемент» рекомендуют покупать

ИК «ФИНАМ» присвоила акциям ОАО «Искитимцемент» рекомендацию «Покупать», оценив их справедливую стоимость в 3160 долларов за штуку, что предполагает потенциал роста котировок в 66%.

По мнению аналитиков инвестиционной компании, цены на энергетические ресурсы позволяют сибирскому предприятию поддерживать относительно невысокую себестоимость продукции, а внедрение высокотехнологичных способов производства способно выступить драйвером роста его финансовых показателей.

На текущий момент «Искитимцемент» находится в стадии активного развития, стабильно наращивая свой потенциал. На конец 2006 года производственная мощность предприятия составляла около 1,7 млн. тонн цемента в год. Однако компания планирует увеличение данного показателя до 3 млн. тонн к концу 2008 года. За последние четыре года ей удалось увеличить выпуск продукции почти на 150%, что соответствует среднегодовому темпу роста более 25%. Отмечают в инвестокпании.

Представители «Искитимцемнта» подтверждают данную информацию. По словам пресс-секретаря предприятий Евгении Свитовой, Рост объемов производства действительно запланирован, на предприятии ведется строительство новой технологической линии, с пуском которой объемы производства вырастут до 2,9 млн. тонн цемента в год.

В компании «ФИНАМ» считают, что «Искитимцемент» сохранит существенный потенциал увеличения финансовых показателей и ожидаем продолжения этой тенденции по итогам 2006 и 2007 годов на фоне позитивной рыночной конъюнктуры и расширения производства. Дополнительным драйвером роста доходов компании может стать сокращение дисконта между рыночной ценой на цемент и выручкой предприятия, получаемой на тонну реализованной продукции, за счет оптимизации механизмов ведения бизнеса», - говорит аналитик инвестиционной компании Владимир Сергиевский.

Несомненным конкурентным преимуществом «Искитимцемента» в «ФИНАМе» считают его территориальное расположение. «Строительный бум, наблюдавшийся в европейской России последние несколько лет, начинает распространяться в регионы. И наиболее активная строительная экспансия ожидается в крупных региональных центрах, таких как Новосибирск, Екатеринбург и др. К тому же, близость важных транспортных узлов позволяет компании поставлять продукцию в различные регионы страны», - отмечает г-н Сергиевский.

На сибирском предприятии прогнозы «ФИНАМа» касательно экспансии на строительный рынок Урала не подтвердили. «Даже при наличии на Урале «строительного бума», там достаточно своих заводов, чтобы обеспечить цементом всех потребителей. Основная задача ОАО «Искитимцемент» - в первую очередь обеспечить цементом строителей Новосибирской области» - пояснила нам Евгения Свитов.

Специалисты «ФИНАМа» также отметили инвестиционную программу ОАО «Искитимцемент». По их мнению, в отличии многих участников цементной отрасли, предприятие активно использует инструменты долгового финансирования. С учетом того, что компания до 2009 года планирует осуществление внушительных капитальных вложений, аналитики «ФИНАМа» прогнозируют будущее увеличение долговой нагрузки. Тем не менее, принимая во внимание стабильно растущий денежный поток «Искитимцемента», долговая нагрузка не должна иметь ощутимого воздействия на его финансовую устойчивость.

© NSP.SU по сообщению ИК «Финнам»