Группа ЛСР снова выйдет на биржу

Группа ЛСР планирует привлечь 1,5 млрд рублей в рамках размещения биржевых облигаций для погашения задолжности в 2011 году. Ориентир по ставке первого купона определен в диапазоне 10,5–11,5% годовых. По мнению аналитиков, диапазон ставок выглядит низким как по сравнению со ставками основных конкурентов, так и по сравнению со среднерыночными показателями. Впрочем, и текущее предложение может заинтересовать инвесторов.

Вчера группа ЛСР сообщила о решении разместить неконвертируемые биржевые облигации объемом 1,5 млрд рублей (1,5 млн штук номинальной стоимостью 1 тыс. рублей каждая). Начало размещения назначено на 29 июня 2010 года. Срок обращения — три года с даты начала размещения. По словам Виктора Орехова, директора управления по рынкам долгового капитала «Уралсиб» (выступает организатором размещения вместе с «Сбербанком России»), ориентир по ставке первого купона определен в диапазоне 10,5–11,5% годовых. Окончательный размер ставки может быть установлен по результатам сбора заявок к 25 июня, предполагает он. Процентная ставка по второму, третьему и четвертому купонам будет равна ставке первого купона. Оферта предусмотрена после четвертого купонного периода.

Два облигационных займа, на 1,5 млрд рублей и 2 млрд рублей, группа ЛСР зарегистрировала еще в ноябре 2009 года. Решения по размещению второго займа компания пока не приняла, говорит господин Орехов. По словам финансового директора ЛСР Елены Тумановой, поскольку задачу погашения долга 2010 года ЛСР уже решила (привлекла в рамках SPO $398,1 млн, часть из которых пошла на погашение текущей долговой нагрузки. — "Ъ"), за счет размещения нового займа биржевых облигаций планируется  рефинансировать часть краткосрочного долга, приходящегося к погашению уже в 2011 году. Согласно отчетности за 2009 год, долговая нагрузка группы ЛСР на 31 декабря 2009 года составляла 39,5 млрд рублей. Текущая задолженность группы (на 31 мая 2010 года) составляет 36,3 млрд рублей (кредиты и займы), отметил заместитель финансового директора Группы ЛСР Дмитрий Кутузов.

«Диапазон ставок, бесспорно, выглядит достаточно низким как по сравнению с основными конкурентами, так и по сравнению со среднерыночными показателями», — считает аналитик ИК «Энергокапитал» Александр Игнатюк. Так, в мае 2010 года холдинг«ЛенСпецСМУ» разместил биржевые облигации на 2 млрд рублей по ставке 14,5% годовых. А предыдущий выпуск в декабре 2009 года компания размещала по ставке 16%. «В случае если группа ЛСР не разместится в июне под 10,5–11,5 процентов, то, скорее всего, компания сможет привлечь средства в августе — сентябре 2010 года, — продолжает господин Игнатюк. — Но уже сейчас новый выпуск облигаций группы ЛСР сможет заинтересовать ряд инвесторов».

// Коммерсантъ