Прогноз: выручка ЛСР за полгода достигла 17,7 млрд руб, EDITDA — 3,4 млрд руб

Группа ЛСР, один из крупнейших публичных девелоперов в России, могла сократить свою выручку по МСФО в первом полугодии 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 14% — до 17,7 миллиарда рублей, а EBITDA — на 40% почти до 3,4 миллиарда рублей, свидетельствует консенсус-прогноз, составленный РИА Новости по результатам опроса аналитиков.

Планируется, что ЛСР опубликует результаты по МСФО за первое полугодие 2010 года во вторник, 21 сентября.

При этом опрошенные агентством эксперты не смогли придти к однозначному заключению относительно того, закончила ли группа первое полугодие текущего года с чистой прибылью или с чистым убытком.

Так, по мнению аналитиков «ВТБ Капитала», за январь–июнь 2010 года ЛСР получила чистый убыток в 25 миллионов рублей, а по мнению аналитиков Goldman Sachs - в 230 миллионов рублей (очищенный показатель).

В «ТКБ Капитал», напротив, ожидают нормализованной (без учета переоценки активов) чистой прибыли на уровне 1,726 миллиарда рублей.

Остальные эксперты рынка предпочли не давать свой прогноз по финансовому результату девелопера по итогам первого полугодия.

Свой пессимизм аналитики «ВТБ Капитала» объясняют тем, что на финансовые показатели января - июня 2010 года продажи жилья в кризис оказали гораздо большее влияние, чем на показатели соответствующего периода годом ранее.

При этом все аналитики сошлись в том, что за полгода 2010 года ЛСР снизила свою выручку.

Прогнозы выручки группы ЛСР по МСФО за первое полугодие 2010 года (в миллиардах рублей):

• * Credit Suisse — 17,2
• * «ТКБ Капитал» — 19,722
• * «ВТБ Капитал» — 16,332
• * Renaissance Capital — 17,291
• * Goldman Sachs — 18,097.

EBITDA ЛСР в январе–июне 2010 года также уменьшилась, считают эксперты. В «ТКБ Капитал» связывают снижение данного показателя с ростом цен на строительные материалы.

Прогнозы EBITDA группы ЛСР по МСФО за первое полугодие 2010 года (в миллиардах рублей):

• * Credit Suisse — 2,8
• * «ТКБ Капитал» — 5,241
• * «ВТБ Капитал» — 2,993
• * Renaissance Capital — 2,776
• * Goldman Sachs - 3,17.

Таким образом, ожидают аналитики, маржа по EBITDA девелопера сократилась в первом полугодии более чем на 10 процентных пунктов — с 28% до 17,3%.

Прогнозы EBITDA группы ЛСР по МСФО за первое полугодие 2010 года (в процентах):

• * «ВТБ Капитал» — 18,3
• * Renaissance Capital — 16
• * Goldman Sachs — 17,5.

Вместе с тем, по словам собеседников РИА Новости, второе полугодие этого года будет для ЛСР значительно лучше, чем первое.

«На первую половину года традиционно приходится менее половины от всех продаж за год, а основной объем сдачи жилья приходится на конец года», — напоминают в «ВТБ Капитал».

С тем, что во втором полугодии «исторически финансовые результаты строительных компаний... оказываются лучше», чем в первом, согласны и в «ТКБ Капитал».

Помимо закрытия «конкретных обязательств», полагают в этой компании, ЛСР сможет улучшить свои показатели в июле — декабре 2010 года и за счет экспансии в московский регион — в частности, за счет старта предварительных продаж жилья в проектах «Нахабино» и «Сакраменто».

// РИА Новости Недвижимость