Тройка Диалог начала анализ ЛСР, ПИКа и AFI, рекомендует «покупать» GDR ЛСР

Инвестиционная компания (ИК) «Тройка Диалог» начала анализ ОАО «Группа ЛСР», ОАО «Группа компаний ПИК» и AFI Development, сообщается в обзоре ИК.

«История сектора недвижимости на российском фондовом рынке была непростой, но сейчас циклические и структурные факторы благоприятны, и отдельные компании данного сектора должны получить хорошую прибыль. Больше всего нам нравится ЛСР. Прогнозы в отношении «ПИКа» пессимистичны. Среди остальных наш выбор — AFI Development», — говорится в обзоре.

Прибыль в сложившихся условиях девелоперам принесет правильная бизнес-модель, считают аналитики «Тройки Диалог».

«Вертикальная интеграция (наличие собственного производства стройматериалов) — единственная успешная бизнес-модель в отрасли. Акцент на спекуляциях с землей и аренде пока хороших результатов не давал, а жизнеспособность традиционного девелопмента до сих пор под вопросом. Например, у ЛСР оптимальная, по нашему мнению, бизнес-модель. Это вертикально интегрированная компания, специализирующаяся на строительстве объектов жилой недвижимости. GDR ЛСР — самая привлекательная ставка на восстановление рынка недвижимости как в краткосрочной перспективе (благодаря подъему производства стройматериалов), так и в более долгосрочной (благодаря девелоперскому бизнесу группы). ЛСР очень успешно расширяла бизнес — и органически, и путем приобретений», — говорится в обзоре.

Оценки и рекомендации аналитиков «Тройка Диалог» (цены в долларах США)